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FUCHS PETROLUB halten
09.12.2008
Bankhaus Lampe
Düsseldorf (aktiencheck.de AG) - Marc Gabriel, Analyst vom Bankhaus Lampe, stuft die Vorzugsaktie von FUCHS PETROLUB (ISIN DE0005790430 / WKN 579043) von zuvor "kaufen" auf jetzt "halten" herab.
FUCHS habe heute über ein deutlich unter den Erwartungen liegendes viertes Quartal berichtet. Angesichts der Schwierigkeiten bei den Automobilherstellern sei die Gewinnwarnung nicht überraschend. Die Analysten hätten bereits im November auf die große Abhängigkeit hingewiesen.
Das Ausmaß der aktuellen Krise überrasche dennoch. Dank eines sehr guten ersten Halbjahres 2008 werde der Konzern dennoch ein gutes Gesamtjahresergebnis erreichen können. Die Gewinndynamik dürfte nach Ansicht der Analysten jedoch deutlich nachlassen, so dass man sich erneut veranlasst sehe, die Gewinnreihe zu reduzieren.
Man erwarte für das laufende Jahr einen Nettogewinn von 97,3 Mio. Euro und damit weniger als das Unternehmen, das mit über 100 Mio. Euro Nettogewinn rechne. Das vierte Quartal werde nach Meinung der Analysten jedoch nicht mit negativen Vorzeichen enden. Für das kommende Jahr erwarte man einen Rückgang beim Nettogewinn von über 15%.
Der FUCHS-Konzern setze unverändert das Aktienrückkaufprogramm fort und plane auch bei den Investitionen keine Einschnitte. Die sehr gute Cash-flow-Entwicklung lasse dies auch zu. Dies sowie das Vertrauen auf ein solide geführtes Familienunternehmen bekräftige die positive Meinung der Analysten zu der Aktie. Auch wenn die aktuelle Cash-flow-Modellierung zu deutlich höheren Bewertungen komme, bevorzuge man aktuell einen Vergleich mit der Peer-Group bzw. dem Dividend-Discount-Modell. Beide Verfahren würden einen fairen Durchschnittswert je Aktie von 25,50 Euro ermitteln. Das Kursziel werde von 45 Euro auf jetzt 25,50 Euro gesenkt.
Die Analysten vom Bankhaus Lampe stufen vor diesem Hintergrund die Aktie von FUCHS PETROLUB von zuvor "kaufen" auf jetzt "halten" zurück. (Analyse vom 09.12.2008) (09.12.2008/ac/a/d)
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